重庆啤酒总裁李志刚提前离任 业绩承压下谁来接棒
11月12日晚间，重庆啤酒（600132）一则高管变动公告引发市场关注。公司董事Lee Chee Kong（李志刚）递交书面辞职报告，辞去总裁及相关职务，辞职后不再于重庆啤酒及其控股子公司担任任何职位。原定2028年5月29日届满的任期被提前终止，财务副总裁Chin Wee Hua（陈伟豪）随即被指定代行总裁职责。
从嘉士伯中国负责人到上市公司掌舵人
李志刚与中国啤酒市场的渊源可追溯至2018年。那一年他调入嘉士伯中国并担任负责人，次年即进入上市公司重庆啤酒董事会。2021年，他正式出任重庆啤酒总裁，接手的是一家刚完成重大资产整合的企业。
2020年，嘉士伯履行控股重庆啤酒时"解决中国市场同业竞争问题"的承诺，将旗下乌苏啤酒、西夏啤酒、风花雪月以及1664、乐堡、嘉士伯等国际品牌的在华业务悉数注入重庆啤酒。这一整合直接推动重庆啤酒营收和资产规模跨入百亿级门槛，从偏居西南的区域品牌跃升为全国性头部啤酒企业。
上任后，李志刚推动了几项关键战略：借助短视频传播将乌苏啤酒从区域产品打造为年产百万千升级别的全国畅销品；实施"大城市计划"在华南、华东、华北核心城市布局据点；在华南市场持续加码投资——2024年8月佛山新酒厂一期投产，年设计产能50万千升，随后重庆啤酒又宣布以自有资金向佛山公司增资6亿元，全部计入注册资本。
三年高光后业绩拐点浮现
李志刚任内的2021年至2023年，重庆啤酒走出一段明显的上升曲线。三年间营收分别为131.19亿元、140.39亿元和148.15亿元，归母净利润对应为11.66亿元、12.64亿元和13.37亿元，公司稳居国内第四大啤酒企业。2021年7月，重庆啤酒股价一度突破209元/股，短暂成为A股啤酒板块市值最高的公司。
然而2024年成为分水岭。当年营收146.45亿元，同比下降1.15%；归母净利润11.15亿元，同比下滑16.51%。2025年虽止住跌势，但营收基本与上年持平，利润端的正增长主要依赖2024年非经常性损益的基数效应。
进入2026年，下滑趋势进一步扩大。今年前三季度重庆啤酒营收约123.9亿元，同比减少5.12%；归母净利润11.19亿元，同比下跌9.8%。在国内啤酒企业排位中，线上股票配资重庆啤酒已被燕京啤酒超越，归母净利润水平也与区域品牌珠江啤酒相去不远。
多线出击仍难挡渠道变局
面对业绩压力，李志刚并非没有动作。近两年他推动重庆啤酒与重庆火锅文化捆绑向全国推广，顺应外卖和非现饮趋势密集推出定价22元至33元区间的1升装大罐产品，还跨界涉足果味汽水、苏打水和能量饮料。但现实是，餐饮和夜场等现饮渠道消费降温，华润啤酒、青岛啤酒也推出类似大瓶装产品分流客源，乌苏啤酒动销明显放缓，1664等高端精酿在夜场渠道同样承压。
区域表现上，今年前三季度重庆啤酒中区营收47.09亿元，同比下滑10.6%，降幅最为突出；西北区小幅下滑0.37%，南区下降2.76%。在华润、青啤、燕京等竞品持续加码西南市场的背景下，重庆啤酒本土核心市场的份额正受到挤压。
嘉士伯全球增长与中国市场的反差
中国市场在嘉士伯全球版图中分量不轻。今年前三季度嘉士伯集团收入约723.34亿丹麦克朗（折合人民币714.23亿元），其中重庆啤酒贡献占比约17.34%。但母公司整体营收同比增长3.4%的同时，重庆啤酒的表现却与之"背道而驰"。
嘉士伯集团在三季度业绩会上透露，截至三季度其中国市场销量下滑5%，与行业整体走势一致，第三季度降幅接近10%，原因包括消费者情绪低迷、7月和8月不利天气影响以及后续去库存效应。
临时接棒者与后续悬念
代行总裁职责的陈伟豪同为马来西亚籍，2017年加入嘉士伯，执掌公司财务已逾八年。他能否从财务管理角色顺利过渡到全面经营管理，外界尚存疑问。
消息公布次日，重庆啤酒11月13日以37.62元/股低开，最终收报37.9元/股，微涨0.26%。谁将正式接过总裁帅印、新管理层如何应对业绩下行周期，仍是市场后续关注的核心议题。
